全国首批科创可转债落地 钢研功能首期募资8000万元助推精密合金国产化

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　　上证报中国网讯（记者张问之）12月29日，西安钢研功能材料股份有限公司（简称“钢研功能”）成功发行2025年面向专业投资者非公开发行科技创新可转换公司债券。首期发行规模8000万元，期限不超过6年，票面利率2.2%，由担任独家主承销商。

　　作为全国首批完成发行的科技创新可转换公司债券，钢研功能此次发行标志着我国科创可转债试点工作正式落地。

　　国资认购募资加码万吨精密合金项目

　　钢研功能本期债券在上交所通过簿记建档的形式发行，吸引了、券商及公私募股权基金等投资人的关注。其中，以陕西财金投资管理有限责任公司（简称“陕财投”）、陕西投资基金管理有限公司（简称“陕投基金”）为代表的多家陕西国资专业投资机构参与认购，市场反响积极。

　　这充分体现了投资者对科技创新企业及科创可转债这一创新品种的高度认可，也展现了资本市场服务实体经济、支持科技创新发展的强烈意愿。

　　本期科创可转债的成功发行，是钢研功能首次亮相上交所市场。“公司将全力响应国家创新驱动发展战略，不断提升科技创新能力，同时将进一步规范公司治理、提升信息披露透明度，为科创板上市提前做好准备。”钢研功能创始人、董事长李博直言。

　　作为国内精密合金材料领域龙头企业，钢研功能定位于先进金属材料的国产化需求，致力于解决先进金属材料上下游供需矛盾。

　　经过三十余年的行业深耕，钢研功能形成了以因瓦合金4J36（Invar36）、可伐合金4J29（Kovar）、热双合金主动层4J72、软磁合金1J22四类牌号为核心的产品格局，产品广泛应用于航空航天航海、高端装备、低空飞行器、、、、核电等国家战略重点领域。

　　目前，钢研功能将高温合金、超高强钢作为第二增长方向，现已掌握国际先进的三联熔炼工艺，积累了包括300M、A-100、GH4169等多牌号产品的生产技术。

　　公司本期债券募集资金，将主要用于公司阎良生产基地的“高精度精密合金箔材项目”建设。该项目为国家工业重点领域支持建设项目，已获2025年国家超长期特别国债支持5000余万元。项目预计于2026年年底投产，将为公司新增合金锻造能力并扩大熔炼、冷轧产能。届时，钢研功能阎良生产基地将具备10000吨先进金属材料产品的生产能力。

　　钢研功能表示，该项目的实施将有助于公司提升产业化水平，增强对国家重点领域的材料保障能力，从而进一步加速先进金属材料产品的国产替代进程。

　　股债联动打通投、融双向通道

　　科创可转债是在科创债基础上设置了可转换成公司股份的条款的创新债券品种，兼具股债属性。首批科创可转债的成功发行，紧扣“十四五”规划及“十五五”规划建议中的战略要求，精准对接了科技型企业在关键核心技术攻关和产业化过程中的长期资金需求，为金融更好服务新质生产力发展探索了新路径。

　　以钢研功能为例，公司自2022年起建设阎良生产基地，持续面临融资需求。科创可转债的推出，通过科学的债券转股条款与机制设计，切实为公司拓展了直接融资渠道。未来，随着募集资金到位、阎良生产基地建成投产，公司将加速突破产能瓶颈，着力解决产业链上下游的供需矛盾，以更好地满足国家战略重点领域对先进金属材料的国产化需求。

　　就产品机制而言，科创可转债通过“债转股”的设计，在债券存续期内为投资者提供转股选择权，平衡了发行人的融资需求与投资者的权益保护，成为资本市场支持科技型企业发展、促进“科技－产业－金融”良性循环的创新工具。

　　钢研功能首批科创可转债申报及获批规模共计3亿元，债券期限不超过6年。发行条款中明确了转股价格、价格修正、赎回及回售等转股机制，投资者在发行结束6个月后即可申请将债券转换为公司股票。此次，公司首期发行规模为8000万元，后续将择机启动剩余额度的发行。

　　业内专家表示，随着科创可转债制度的稳步推进和市场认知的不断深入，这一创新品种有望在未来吸引更多科技型企业与投资机构参与，进一步畅通科技、资本与实体经济的高水平循环，为加快实现高水平科技自立自强、建设科技强国贡献更多金融力量。

　　钢研功能亦表示，未来，公司将始终秉持初心，全力响应国家创新驱动发展战略，继续发挥团队与技术优势，在民生等重点领域不断开发优质产品，力争成为一家具备全球竞争力的行业龙头企业。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）