玉米面临库存压制因素 市场需要时间消化压力

4月2日，显示，今日盘中最高触及2263元/吨，最低下探2252元/吨；截止发稿，现报2261元/吨，涨幅0.31%。

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市场要闻：

据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至03月29日，巴西一茬收割率为53.3%，上周为48%，去年同期为46.4%。二茬巴西玉米播种率为97.9%，上周为95.6%，去年同期为98.7%。

4月1日国内玉米均价2242元/吨，价格下调2元/吨。东北玉米价格略偏弱，北港及部分深加工企业收购价格都出现下调，都对产区心态有不利影响，贸易商目前出货心态不一，部分贸易商目前等观望为主。

24/25年度售粮进度已近9成，接近尾声，港口库存仍高，北港库存517万吨（+9万吨），主产区售粮延续，上周集港量75万吨，环比小幅走高；广东港口库存高位回落，至179万吨（环比-21万吨），短期市场仍有供应压力。

机构观点：

：短期玉米市场由于南北港口库存处于历史峰值，近期玉米价格上涨驱动较弱。但是，随着农户卖粮压力持续下降、中储粮集团入市收购及进口谷物到港量继续下降，玉米市场购销双方心态在未来一段时间将明显改善。从玉米政策出台时间及措施来看，我们评估当前玉米价格处于相对低位，继续下跌空间较为有限。

：目前基层余粮较往年同期减少，进口玉米及替代性谷物同比大幅减少，对国产玉米的冲击也将减弱。需求方面，产能继续恢复，饲料需求预期向好，淀粉利润恶化，深加工需求转弱。但短期来看，小麦对玉米价差偏低、盘面升水及港口库存去化偏慢仍是玉米市场当下面临的压制因素，市场需要时间来消化压力。操作上，震荡思路。